Le cycle de l'industrie matérielle, stimulé par l'IA générative, est loin d'être terminé ; les fluctuations à court terme n'altèrent pas la trajectoire de forte croissance à long terme du secteur. Alors que la demande de puissance de calcul pour l'IA s'étend et que les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement se propagent, les composants essentiels – tels que les circuits imprimés (PCB), les stratifiés plaqués cuivre (CCL) et les substrats de circuits intégrés (IC)– connaîtront des pénuries généralisées, devenant la contrainte critique de la capacité de production des serveurs d'IA.
La demande mondiale d'infrastructure de calcul pour l'IA continue de dépasser les attentes. Le nombre de projets de centres de données en construction dans le monde est passé de 240 en mars de cette année à 280, avec une expansion simultanée des projets de calcul à l'échelle du gigawatt. Les institutions ont relevé leurs prévisions sectorielles, projetant une augmentation continue de la capacité de déploiement mondiale des centres de données jusqu'en 2026-2027 et une libération massive de la demande de matériel de puces d'IA en 2027-2028. Couplé à une intensification des investissements des géants du cloud traditionnels comme Microsoft et Google, ainsi que des entreprises émergentes de calcul d'IA, les dépenses d'investissement en IA n'ont pas encore atteint une phase de contraction, repoussant la période de pic de croissance de l'industrie plus loin dans l'avenir.
Les goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement de l'IA se sont étendus de la contrainte traditionnelle de la capacité d'emballage avancée CoWoS de TSMC aux composants essentiels des secteurs intermédiaires et en aval. À partir du second semestre 2026, des déséquilibres systémiques entre l'offre et la demande apparaîtront pour les matériaux de support – y compris les PCB, les CCL, les substrats de circuits intégrés, les condensateurs haut de gamme et les composants optiques– avec une intensification des pénuries en 2027. Compte tenu du délai de deux ans requis pour augmenter la capacité de production haut de gamme, la croissance de l'offre de l'industrie accuse un retard significatif par rapport à la demande explosive de puissance de calcul.
Ce décalage entre l'offre et la demande a considérablement renforcé le pouvoir de négociation des fabricants de composants en amont, créant des opportunités d'augmentations de prix soutenues et de rentabilité accrue dans des secteurs comme les PCB. Pendant ce temps, les commandes de calcul d'IA privilégient la capacité des composants haut de gamme, ce qui réduit encore l'approvisionnement en matériaux pour l'électronique grand public et l'électronique automobile. Bénéficiant de l'élan de forte croissance de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, Nomura a fortement relevé ses prévisions de croissance pour l'industrie mondiale des serveurs ; les investissements dans l'infrastructure d'IA stimulent l'expansion et la mise à niveau continues des industries de soutien essentielles, telles que la fabrication de PCB.
Votre message doit contenir entre 20 et 3 000 caractères!
